Policy-mix et croissance économique dans la zone UEMOA

Evaluation du pacte de stabilité de l'Union Economique et Monétaire Ouest Africain

Le Policy-mix est défini comme étant la coordination entre les politiques budgétaires nationales et la politique monétaire commune, nécessaire en union monétaire.

Dans la zone UEMOA, un Policy-mix trop rigide ou déséquilibré au cours de la décennie 1980 a contraint les sources de financement interne des pays membres et a conduit à un endettement public excessif sur les marchés internationaux des capitaux.

Le contexte institutionnel actuel est différent, les règles limitant l’endettement existent avec le pacte de Convergence, de Stabilité, de Croissance et de Solidarité adopté en décembre 1999.Par la suite, des progrès considérables dans l’assainissement des finances publiques, ainsi qu’une plus grande convergence des politiques économiques ont été observés dans la zone.

Toutefois, un certain nombre de limites liées au manque de crédibilité des dispositifs de sanction, au caractère peu incitatif du pacte de convergence et à la priorité accordée à la maîtrise de l’inflation, ont été relevées.