Banque chef de file, Syndicat bancaire et Introduction en Bourse

Application aux marchés boursiers européens

Le choix des intermédiaires-conseils lors d’une introduction en Bourse revêt une importance capitale, particulièrement celui du syndicat bancaire dont les responsabilités sont importantes, à l’image de la certification du prix d’émission et la réussite du placement des titres.

Nous nous intéressons particulièrement à la compréhension des critères de sélection utilisés par l’émetteur dans le choix de la banque chef de file.

Parmi ceux-ci, le critère de réputation dont les travaux empiriques, majoritairement outre-Atlantique, ont mis en évidence l’impact positif dans l’atténuation des déviations observées sur le marché boursier.

Après avoir justifié notre positionnement théorique, nous présentons dans le deuxième chapitre une étude de cas de l’introduction en Bourse d’EDF France et entreprenons une démarche qualitative.

Enfin, la vérification empirique de cette problématique est développée dans le troisième chapitre.

Nous réalisons une étude statistique sur un échantillon d’introductions en Bourse européennes afin d’apporter des éclaircissements sur la structure de la syndication bancaire et examinons le lien de cette structure avec la réputation de la banque chef de file.