La Politique Monétaire A-t-elle Un Impact Sur la Croissance du PIB?

Validation empirique sur données de panel dans l'espace CEMAC

La littérature économique fait ressortir l’existence d’un débat ayant trait à l’impact de la politique monétaire sur l’activité économique.

Au début des années 1990, la politique monétaire des pays de la CEMAC a connu d’importantes réformes qui visaient à lui conférer d’avantage de flexibilité et d’efficacité.

Le présent ouvrage se propose de déterminer l’impact de la politique monétaire sur la croissance économique en zone CEMAC.

Afin de tenir compte des spécificités individuelles et temporelles des phénomènes de croissance, nous utilisons la méthode des moments généralisés en panel dynamique pour analyser l’impact des impulsions monétaires sur la croissance économique.

D’une façon générale, les résultats montrent que la politique monétaire axée sur le rôle joué par les agrégats nominaux de monnaie et de crédit n’influence pas la croissance économique en zone CEMAC, on note aussi que l’inflation a un effet négatif sur la croissance économique.

Ces résultats mettent en lumière les effets néfastes de la sur-liquidité bancaire dans la transmission des impulsions de la politique monétaire ainsi que les contraintes liées à l’arrimage du franc CFA à l’Euro.